S&P 500 nije tako diversifikovan kao što mislite.
Većina ljudi ga tretira kao "tržište" — siguran, širok, dosadan default. Širok jeste. Da li je toliko diversifikovan koliko njegova reputacija sugeriše — to je pitanje koje zaista vredi proveriti.
Za istraživanje i edukaciju. Nije finansijski savet.
Šta to zapravo jeste
S&P 500 prati oko 500 najvećih kompanija listiranih u SAD. Ključno je da je ponderisan tržišnom kapitalizacijom: što je kompanija veća, to je veći njen udeo u indeksu. Nije reč o 500 jednakih delova — ni blizu.
Ta ponderacija ima posledicu koju ljudi dosledno potcenjuju. U poslednjih nekoliko godina, šačica najvećih tehnoloških kompanija porasla je do te mere da predstavlja značajan udeo celokupnog indeksa. Tačan broj se menja, pa ga proverite umesto da verujete cifri sa nekog sajta — ali strukturna poenta ostaje: kada kupujete "tržište", veliki deo onoga što kupujete jeste koncentrisana oklada na nekoliko mega-cap tehnoloških imena.
To nije nužno loše. Međutim, veoma se razlikuje od onoga što većina ljudi veruje da poseduje, a razlika postaje očigledna tek u trenutku pada.
SPY, VOO, VTI — u čemu je razlika?
- SPY i VOO oba prate S&P 500. Drže suštinski iste kompanije. Razlike su strukturne i vezane za troškove — ne tiču se onoga što je unutra.
- VTI prati ukupno američko tržište — hiljade kompanija, uključujući small i mid-cap. Zvuči mnogo šire, i jeste. Ali budući da je i on ponderisan tržišnom kapitalizacijom, isti mega-capovi i dalje dominiraju na njegovom vrhu. Posedovanje i VOO i VTI daje vam daleko manje diversifikacije nego što posedovanje dva fonda sugeriše.
Ovo je najčešće nenamerno dupliranje u retail portfolijima — i vredi razumeti zašto.
Ovo je opis, ne preporuka. Ne govorimo vam da kupite ili izbegavate bilo koji indeks ili fond — to zavisi od okolnosti o kojima TRUE ne zna ništa. Govorimo vam šta se nalazi unutra, jer iznenađujuće mnogo ljudi to ne zna, a reč je o njihovom novcu.
Često postavljana pitanja
Da li je S&P 500 diversifikovan?
Širok jeste — oko 500 kompanija — ali je ponderisan tržišnom kapitalizacijom, što znači da šačica najvećih tehnoloških kompanija nosi nesrazmerno veliki udeo u ishodu. Širok i diversifikovan nisu ista stvar.
Koja je razlika između SPY i VOO?
Oba prate S&P 500 i drže suštinski iste kompanije. Razlike su strukturne i vezane za troškove, a ne za ono što se nalazi unutar njih.
Da li treba da posedujem S&P 500?
Ne možemo da odgovorimo na to, i nećemo. Da li vam neka investicija odgovara zavisi od vaših ciljeva, vremenskog horizonta i tolerancije na rizik — pitanje za kvalifikovanog finansijskog savetnika, a ne za veb sajt.
Pogledajte šta zaista posedujete.
Koncentracija, korelacija i preklapanje fondova — izneto pošteno.
Za istraživanje i edukaciju. Nije finansijski savet.