Le S&P 500 est moins diversifié que vous ne le pensez.
La plupart des gens le considèrent comme « le marché » — une valeur par défaut sûre, large et sans surprise. Il est large, certes. Mais qu'il soit aussi diversifié que sa réputation le suggère, c'est une question qui mérite d'être vérifiée.
À des fins de recherche et d'éducation. Pas de conseil financier.
Ce que c'est réellement
Le S&P 500 suit environ 500 des plus grandes sociétés cotées aux États-Unis. Point essentiel : il est pondéré par la capitalisation boursière: plus une entreprise est grande, plus sa part dans l'indice est élevée. Il ne s'agit pas de 500 tranches égales — loin de là.
Cette pondération a une conséquence que la plupart des gens sous-estiment systématiquement. Ces dernières années, une poignée des plus grandes entreprises technologiques en est venue à représenter une part substantielle de l'ensemble de l'indice. Le chiffre exact évolue, vérifiez-le plutôt que de faire confiance à un chiffre trouvé sur un site — mais le constat structurel reste valable : lorsque vous achetez « le marché », une grande partie de ce que vous achetez est un pari concentré sur quelques valeurs technologiques méga-capitalisations.
Ce n'est pas nécessairement mauvais. C'est cependant très différent de ce que la plupart des gens croient posséder, et la différence ne devient évidente qu'en période de repli.
SPY, VOO, VTI — quelle est la différence ?
- SPY et VOO suivent tous deux le S&P 500. Ils détiennent essentiellement les mêmes sociétés. Les différences sont structurelles et liées aux coûts, pas à leur contenu.
- VTI suit le marché total américain — des milliers de sociétés, y compris des petites et moyennes capitalisations. Cela semble bien plus large, et c'est le cas. Mais comme il est également pondéré par la capitalisation, les mêmes méga-capitalisations dominent toujours son sommet. Détenir à la fois VOO et VTI vous apporte bien moins de diversification que posséder deux fonds distincts ne le laisse supposer.
C'est la duplication accidentelle la plus fréquente dans les portefeuilles des investisseurs particuliers — et il vaut la peine de comprendre pourquoi.
Ceci est une description, pas une recommandation. Nous ne vous disons pas d'acheter ou d'éviter un indice ou un fonds — cela dépend de circonstances que TRUE ne connaît pas. Nous vous disons ce qu'il y a dedans, parce qu'un nombre surprenant de personnes ne le savent pas, et c'est leur argent.
Questions fréquemment posées
Le S&P 500 est-il diversifié ?
Il est large — environ 500 sociétés — mais il est pondéré par la capitalisation boursière, ce qui signifie qu'une poignée des plus grandes entreprises technologiques pèse de manière disproportionnée sur le résultat. Large et diversifié ne sont pas synonymes.
Quelle est la différence entre SPY et VOO ?
Les deux suivent le S&P 500 et détiennent essentiellement les mêmes sociétés. Les différences sont structurelles et liées aux coûts, plutôt qu'au contenu de ces fonds.
Devrais-je détenir le S&P 500 ?
Nous ne pouvons pas répondre à cette question, et nous ne le ferons pas. La pertinence d'un investissement dépend de vos objectifs, de votre horizon temporel et de votre tolérance au risque — une question pour un conseiller financier qualifié, pas pour un site web.
Voyez ce que vous détenez réellement.
Concentration, corrélation et chevauchement de fonds — exposés honnêtement.
À des fins de recherche et d'éducation. Pas de conseil financier.