Le langage financier est souvent inutilement opaque, et cette opacité est parfois intentionnelle. Voici chaque terme que vous rencontrerez dans un brief TRUE, expliqué comme le ferait un collègue patient.
À des fins de recherche et d'éducation. Pas de conseil financier.
Valorisation
Ce que vous payez pour chaque unité de bénéfice d'une entreprise. Un P/E élevé n'est pas automatiquement « cher » — cela signifie que le marché anticipe une croissance. La question est toujours de savoir si cette anticipation est raisonnable, pas si le chiffre est grand.
Les liquidités qu'une entreprise génère réellement après avoir payé ses coûts de fonctionnement et investi dans son avenir. Plus difficile à maquiller que les bénéfices, ce qui est précisément pourquoi les analystes sérieux y prêtent attention.
Le cours de l'action multiplié par le nombre d'actions en circulation — ce que le marché estime valoir l'ensemble de l'entreprise. À noter qu'elle ne dit rien de la dette, ce qui justifie l'existence de la valeur d'entreprise.
Lorsque le cours d'une action monte parce que les investisseurs acceptent de payer davantage pour les mêmes bénéfices, et non parce que les bénéfices ont progressé. Elle peut s'inverser aussi facilement qu'elle est apparue.
Risque
L'amplitude des mouvements d'un prix, indépendamment de leur direction. Une forte volatilité signifie un éventail de résultats plus large — y compris les bons. C'est une mesure de l'incertitude, pas du danger, même si les deux vont souvent de pair.
Le degré auquel deux actifs évoluent ensemble. C'est ce terme qui détruit silencieusement les portefeuilles : vous pouvez détenir douze positions et, si elles sont toutes fortement corrélées, ne prendre en réalité qu'un seul pari.
Dans quelle mesure votre résultat dépend d'un petit nombre de positions. Presque tout le monde est plus concentré qu'il ne le pense, surtout une fois le chevauchement des fonds pris en compte.
La chute d'un sommet à un creux. À intégrer absolument : un drawdown de 50 % nécessite un gain de 100 % pour se rétablir. La mathématique des pertes est impitoyable et profondément contre-intuitive.
La facilité avec laquelle vous pouvez acheter ou vendre sans faire bouger le prix. La faible liquidité explique pourquoi de petits actifs peuvent monter fortement sur des achats modestes — et chuter de la même façon sur des ventes modestes.
Un ordre prédéfini de vente si le prix descend à un niveau choisi, utilisé pour limiter une perte. À bien comprendre car vous rencontrerez ce terme constamment. À noter qu'un stop n'est pas une garantie — sur un marché rapide ou en gap, l'exécution peut être moins favorable que le niveau fixé. Les outils de recherche de ce site ne passent aucun ordre, de quelque nature que ce soit.
Macro
La variation du prix d'un panier de biens. Les marchés s'intéressent moins au chiffre lui-même qu'à la question de savoir s'il est ressorti au-dessus ou en dessous des attentes.
Les taux d'intérêt après déduction de l'inflation. C'est le moteur discret d'une grande partie de la valorisation des actifs — y compris, fréquemment, du prix de l'or.
La vigueur du dollar face à un panier de devises. Un dollar plus fort tend à peser sur les matières premières et sur les bénéfices des exportateurs.
L'idée la plus mal comprise des marchés. Les prix reflètent déjà ce qui est largement anticipé. Les actifs bougent sur l' écart entre l'anticipation et la réalité — c'est pourquoi une bonne nouvelle peut être suivie d'une baisse des prix.
Ces définitions sont éducatives. Elles décrivent la signification des termes ; elles ne constituent pas un conseil sur la conduite à tenir, et comprendre un terme n'est pas la même chose que savoir comment l'utiliser. Pour toute décision concernant votre propre argent, consultez un conseiller financier qualifié.
Chaque synthèse TRUE explique son propre jargon au fil du texte.
À des fins de recherche et d'éducation. Pas de conseil financier.