TRUE vs Morningstar.

Morningstar fait de la recherche sur les fonds depuis des décennies et constitue, à juste titre, la référence. Ses notations d'analystes, ses outils de sélection de fonds, ses données sur les coûts et son cadre de style box sont largement utilisés par les professionnels et les particuliers. Si vous souhaitez un avis institutionnel réfléchi sur le processus et l'équipe d'un fonds, c'est ce qu'ils font, et ils le font bien.

Ils notent. Nous, non. Telle est la différence fondamentale, et elle est délibérée — le raisonnement est exposé en détail ici. Une note en étoiles compresse une grande quantité de jugement en un seul symbole, et un symbole est très facile à utiliser sans comprendre ce qui se cache derrière.

Ce que TRUE fait à la place, c'est vous montrer votre expositionréelle : la concentration à l'intérieur d'un fonds, la corrélation entre vos positions, et le chevauchement que vous ne saviez pas avoir. Un fonds cinq étoiles et un fonds quatre étoiles qui détiennent les mêmes vingt méga-capitalisations ne représentent pas deux décisions — c'est une seule décision, prise deux fois. C'est ce que la plupart des gens manquent, et aucune notation ne vous en informera.

Si vous voulez qu'un fonds soit noté par des analystes qui l'ont étudié, utilisez Morningstar.

Si vous voulez savoir à quoi vous êtes gagnez réellement exposé sur l'ensemble de vos positions — y compris le chevauchement qui fait que quatre fonds se comportent comme un seul — c'est la question à laquelle nous répondons, et c'est celle qui tend à compter en période de drawdown.