Finansal dil çoğu zaman gereksiz yere anlaşılmazdır ve bu anlaşılmazlık bazen kasıtlıdır. İşte bir TRUE özetinde karşılaşacağınız her terim, sabırlı bir meslektaşın açıklayacağı biçimde anlatılmıştır.
Araştırma ve eğitim amaçlıdır. Yatırım tavsiyesi değildir.
Değerleme
Bir şirketin kârının her birimi için ne kadar ödediğiniz. Yüksek bir F/K oranı otomatik olarak 'pahalı' anlamına gelmez — piyasanın büyüme beklediği anlamına gelir. Asıl soru her zaman bu beklentinin makul olup olmadığıdır, sayının büyük olup olmadığı değil.
Bir işletmenin faaliyetlerini sürdürmek ve geleceğe yatırım yapmak için harcamaların ardından fiilen yarattığı nakit. Kâr rakamlarından manipüle edilmesi daha zordur; ciddi analistlerin buna dikkat etmesinin nedeni de tam olarak budur.
Hisse fiyatı ile dolaşımdaki hisse sayısının çarpımı — piyasanın şirketin tamamına biçtiği değer. Borç hakkında hiçbir şey söylemediğine dikkat edin; işletme değerinin var olmasının nedeni de budur.
Kâr büyümesinden değil, insanların aynı kâr için daha fazla ödemeye razı olmasından kaynaklanan hisse fiyatı artışı. Geldiği kadar kolayca tersine dönebilir.
Risk
Bir fiyatın ne kadar hareket ettiği, hangi yönde hareket ettiği değil. Yüksek volatilite, olumlu olanlar dahil daha geniş bir sonuç yelpazesi anlamına gelir. Belirsizliğin bir ölçüsüdür, tehlikenin değil; ancak ikisi çoğu zaman bir arada bulunur.
İki şeyin birlikte hareket etme derecesi. Portföyleri sessiz sedasız tahrip eden kavram budur: on iki pozisyon taşıyabilirsiniz ama hepsi yüksek korelasyonluysa özünde tek bir bahis tutuyorsunuzdur.
Sonucunuzun ne kadarının az sayıda varlığa bağlı olduğu. Fon örtüşmesi de hesaba katıldığında neredeyse herkes düşündüğünden çok daha yoğun bir şekilde yoğunlaşmış durumdadır.
Zirve ile dip arasındaki düşüş. İçselleştirmeye değer: %50'lik bir drawdown'dan kurtulmak için %100 kazanç gerekmektedir. Kayıpların matematiği acımasız ve son derece sezgiye aykırıdır.
Fiyatı hareket ettirmeden ne kadar kolay alım ya da satım yapabildiğiniz. Düşük likidite, küçük varlıkların mütevazı alımlarla dramatik biçimde yükselebilmesinin — ve mütevazı satışlarla aynı şekilde düşebilmesinin — nedenidir.
Zararı sınırlamak amacıyla fiyat belirli bir seviyeye düştüğünde satışı tetikleyen önceden ayarlanmış emir. Bu terimi sürekli göreceğiniz için anlamak önemlidir. Stop emrinin bir garanti olmadığını unutmayın — hızlı hareket eden veya fiyat atlayan bir piyasada gerçekleşme fiyatı belirlenen seviyeden daha kötü olabilir. Bu sitedeki araştırma araçları hiçbir şekilde emir iletmez.
Makro
Bir sepet malın fiyatındaki değişim. Piyasalar rakamın kendisinden çok, beklentilerin üzerinde mi yoksa altında mı kaldığıyla ilgilenir.
Enflasyon düşüldükten sonraki faiz oranları. Bu, varlık fiyatlamasının — sık sık altın fiyatı da dahil olmak üzere — sessiz seçici motorudur.
Doların bir para sepeti karşısındaki gücü. Güçlü bir dolar, emtialar ve ihracatçıların kazançları üzerinde baskı oluşturma eğilimindedir.
Piyasalarda en çok yanlış anlaşılan kavram. Fiyatlar, yaygın olarak beklenen şeyleri zaten yansıtır. Varlıklar, beklenti ile gerçeklik arasındaki fark nedeniyle hareket eder — bu yüzden iyi haberler fiyat düşüşüyle sonuçlanabilir.
Bu tanımlar eğitim amaçlıdır. Terimlerin ne anlama geldiğini açıklar; ne yapmanız gerektiğine dair tavsiye niteliği taşımaz ve bir terimi anlamak, onu nasıl kullanacağınızı bilmekle aynı şey değildir. Kendi paranıza ilişkin kararlar için nitelikli bir finansal danışmana başvurun.
Her TRUE brifinginde kendi jargonu, aktarım sırasında açıklanır.
Araştırma ve eğitim amaçlıdır. Yatırım tavsiyesi değildir.