El lenguaje financiero es a menudo innecesariamente opaco, y esa opacidad a veces es intencionada. Aquí encontrarás todos los términos que aparecen en un informe de TRUE, explicados como lo haría un compañero paciente.
Para investigación y formación. No es asesoramiento financiero.
Valoración
Lo que pagas por cada unidad del beneficio de una empresa. Un P/E alto no es automáticamente «caro» — significa que el mercado espera crecimiento. La pregunta es siempre si esa expectativa es razonable, no si el número es grande.
El efectivo que un negocio genera realmente después de pagar para mantenerse en funcionamiento e invertir en su futuro. Más difícil de maquillar que los beneficios, que es precisamente por qué los analistas serios le prestan atención.
El precio por acción multiplicado por el número de acciones en circulación — lo que el mercado dice que vale toda la empresa. Hay que tener en cuenta que no dice nada sobre la deuda, por eso existe el valor empresa.
Cuando el precio de una acción sube porque la gente está dispuesta a pagar más por los mismos beneficios, en lugar de porque los beneficios hayan crecido. Puede revertirse con la misma facilidad con la que llegó.
Riesgo
Cuánto se mueve un precio, no en qué dirección se mueve. Alta volatilidad significa un rango más amplio de resultados — incluidos los buenos. Es una medida de incertidumbre, no de peligro, aunque ambos suelen ir de la mano.
El grado en que dos cosas se mueven juntas. Este es el término que destruye carteras en silencio: puedes tener doce posiciones y, si todas están muy correlacionadas, estar manteniendo prácticamente una sola apuesta.
Cuánto depende tu resultado de un pequeño número de posiciones. Casi todo el mundo está más concentrado de lo que cree, especialmente una vez que se cuenta el solapamiento entre fondos.
La caída desde un máximo hasta un mínimo. Vale la pena interiorizarlo: un drawdown del 50% requiere una ganancia del 100% para recuperarse. La matemática de las pérdidas es implacable y profundamente contraintuitiva.
La facilidad con la que puedes comprar o vender sin mover el precio. La liquidez escasa es la razón por la que los activos pequeños pueden subir drásticamente con compras modestas — y caer de la misma manera con ventas modestas.
Una orden preestablecida para vender si un precio cae hasta un nivel elegido, utilizada para limitar una pérdida. Vale la pena entenderlo porque verás el término constantemente. Hay que tener en cuenta que un stop no es una garantía — en un mercado en movimiento rápido o con gaps, la ejecución puede ser peor que el nivel fijado. Las herramientas de análisis de este sitio no ejecutan órdenes de ningún tipo.
Macro
El cambio en el precio de una cesta de bienes. Los mercados se preocupan menos por el dato en sí que por si ha salido por encima o por debajo de lo que ya se esperaba.
Los tipos de interés una vez descontada la inflación. Este es el motor silencioso detrás de gran parte de la valoración de activos —incluyendo, con frecuencia, el precio del oro.
La fortaleza del dólar frente a una cesta de divisas. Un dólar más fuerte tiende a presionar a la baja las materias primas y los beneficios de los exportadores.
La idea más malinterpretada de los mercados. Los precios ya reflejan lo que se espera ampliamente. Los activos se mueven por la brecha entre expectativa y realidad —por eso una buena noticia puede ir seguida de una caída del precio.
Estas definiciones son de carácter educativo. Describen lo que significan los términos; no son consejos sobre qué hacer, y entender un término no equivale a saber cómo utilizarlo. Para decisiones sobre su propio dinero, consulte a un asesor financiero cualificado.
Cada informe TRUE explica su propia jerga sobre la marcha.
Para investigación y formación. No es asesoramiento financiero.