Her şeyi aynı anda harekete geçiren olaylar.
Çoğu gün, portföyünüz üzerindeki en büyük güç, sahip olduğunuz şirketlerle hiç ilgisi olmayan bir şeydir. Bu, makro arka plandır — ve göründüğünden çok daha öğrenilebilir bir şeydir.
Araştırma ve eğitim amaçlıdır. Yatırım tavsiyesi değildir.
Kimsenin okumadığı bir rakam portföyünüzü neden hareket ettirebilir
Bir enflasyon verisi saat birbuçukta yayımlanıyor. Tanıdıklarınızdan kimse onu okumuyor. On dakika içinde, bir başka ülkedeki teknoloji hisseleri yüzde iki düşmüş, altın hareket etmiş ve sterlin kahvaltıda olduğundan daha az değer taşır hale gelmiş.
Zinciri gördüğünüzde bu durum gizemini yitirir. Makro veriler, insanların faiz oranlarının ne yapacağına dair beklentilerini değiştirir. Faiz oranları, gelecekteki her bir sterlin kâr değerinin bugün ne kadar ettiğini değiştirir. Kârlarının büyük bölümü uzak geleceğe uzanan bir şirket — örneğin hızla büyüyen bir teknoloji şirketi — buna, şu an istikrarlı nakit kazanan bir şirkete kıyasla çok daha duyarlıdır.
Rastgele görünen piyasa davranışının şaşırtıcı derecede büyük bir bölümünü açıklayan tek mekanizma.
Tümünü yöneten kural
Piyasalar rakama tepki vermez. Rakam ile önceden beklenen arasındaki farka tepki verirler. Yüzde 3'lük bir enflasyon verisi "kötü" değildir — yalnızca herkes yüzde 2,6 bekliyorsa kötüdür. Yüzde 3,4 bekleniyorsa, aynı rakam iyi haberdir. Konsensüs zaten fiyata yansımıştır; yalnızca sürpriz yeni bilgidir.
Bunu içselleştirin ve kafa karıştıran piyasa günlerinin çoğu anlaşılır hale gelir.
Önemli olaylar
Gerçekte neleri izlemeli.
Enflasyon (CPI)
Piyasalarda en çok takip edilen veri; çünkü merkez bankalarının bundan sonra ne yapmasının beklendiğini belirler.
CPI açıklandı →Merkez bankası kararları
Faiz kararı, tondan daha az önemlidir. Piyasalar rakamı değil, dili fiyatlar.
Fed açıklandı →Tahvil getirileri
Altın, teknoloji ve dolar dahil neredeyse her şeyin altındaki sessiz mekanizma.
Getirileri nasıl okumalı →Dolar
Diğer fiyatları belirleyen fiyat. Emtiayı, ihracatçıları ve gelişmekte olan piyasaları etkiler.
Doları ne hareket ettirir →İstihdam verileri
İstihdam, merkez bankalarına ne kadar hareket alanları olduğunu gösterir. Sıcak bir iş gücü piyasası, faizlerin daha uzun süre yüksek kalabileceğine işaret edebilir — piyasalar bunu olumlu karşılayabilir de karşılamayabilir de.
Büyüme (GDP)
En yavaş hareket eden veri ve açıklandığında çoğunlukla zaten bilinmiş olan. Piyasalar genellikle bunu önceden fiyatlar.
Sezgiyle bağdaşmayan kısım. Kötü ekonomik haberler bazen piyasaları yukarıtaşır; çünkü faiz indirimlerini daha olası kılar. İyi haberler ise zaman zaman tam tersi nedenle piyasaları aşağı çeker. Bu çelişkili görünüyorsa şunu hatırlayın: piyasalar ekonomiyi notlandırmıyor, faizlere ve kârlara bundan sonra ne olacağını fiyatlıyor.
Sıkça sorulan sorular
Hisse senetleri neden iyi ekonomik haberlerde düşer?
Güçlü veriler, faiz oranlarının daha uzun süre yüksek kalabileceğine işaret edebilir; yüksek faizler ise gelecekteki kârların bugünkü değerini azaltır. Bu irrasyonel değil — piyasa, sizin okuduğunuzdan farklı bir şeyi fiyatlıyor.
En önemli makro açıklama hangisi?
Genellikle enflasyon; çünkü merkez bankalarının ne yapması beklendiğini en doğrudan o şekillendiriyor. Ama her zaman beklentilere göreli — bir veri yalnızca sürpriz yarattığı ölçüde piyasaları etkiler.
TRUE bir verinin ne çıkacağını tahmin eder mi?
Hayır. TRUE, bir açıklamanın neyi ölçtüğünü, neyi değiştirmiş göründüğünü ve neyin hâlâ belirsiz olduğunu açıklar. Veri veya piyasa reaksiyonu tahmini yapmaz.
Bir sonraki açıklamayı anlayın.
TRUE, neyin geldiğini, bunun makul olarak ne anlama geldiğini ve neyin hâlâ belirsiz olduğunu açıklar.
Araştırma ve eğitim amaçlıdır. Yatırım tavsiyesi değildir.