重叠是如何发生的
没有人会刻意持有同一家公司五次。这是结构性问题，因为大多数热门 基金的构建方式如出一辙： 按市值加权。如果按规模加权，无论买哪只基金，最终都会持有市值最大的公司。
因此：全市场基金持有它们；S&P 500基金持有它们，集中度更高；Nasdaq-100 基金持有它们，集中度更高；科技行业基金持有它们，集中度再次提升。 "成长型"基金持有它们。然后你又直接买入两只个股，因为你看好它们。
六次购买。六个代码。一个押注规模不断扩大、集中于同一批公司的赌注—— 在从未刻意决策的情况下悄然形成。
真正需要检查的内容
- 您持有的每只基金的前十大重仓股。 将它们并排对比。这个简单的 练习对大多数人而言都会带来真正的启发，只需二十分钟。
- 权重，而不只是名称。 两只基金都"持有"某家公司意义不大；两只 基金各持有该公司8%的比例则意义重大。
- 整体的行业集中度。 不是单只基金的——而是跨所有持仓、作为一个 整体组合来看。那才是真正重要的数字，也是没有人去计算的那个数字。
- 真正联动的是什么。 重叠是可见的一面；相关性是另一 面。两只没有共同持仓的基金仍可能同步下跌。
为何只在关键时刻才显现
在上涨的市场中，集中持仓感觉像是坚定的信念——您的赢家正在赢，而且赢了好几倍。 问题在于，同样的算术会反向运行，而且恰恰在您寄望于多元化来缓冲下跌时， 它的冲击最为猛烈。
我们不会做什么。 TRUE为您呈现重叠情况、集中度和相关性。它不会告诉您卖什么、买什么或如何配置——这取决于您的目标和风险承受能力，是需要与合格理财顾问深入探讨的话题。我们只是认为您应该能够 看清 自己持有的内容。
常见问题
如何检查ETF的重叠情况？
对比您持有的每只基金的前几大持仓及其权重，然后从整体投资组合层面而非逐只基金地审视行业集中度。TRUE的 敞口分析 自动完成这一切，只读模式。
持有多只ETF就等于分散投资吗？
不一定，往往并非如此。如果它们都是市值加权，都会由相同的最大市值公司主导。基金数量说明不了什么；它们持有什么、以何种权重持有，才是关键所在。
TRUE会告诉我应该卖掉哪只基金吗？
不会。它向您展示您的实际敞口。如何处理这些信息由您决定——TRUE不提供配置建议。