QQQ ist eine größere Wette, als es den Anschein hat.
Hundert Unternehmen klingen diversifiziert. Es sind hundert Unternehmen, gewichtet nach Größe, in einem Land, stark auf einen Sektor ausgerichtet – und Sie besitzen möglicherweise bereits die meisten davon.
Für Recherche und Bildung. Keine Anlageberatung.
Was es tatsächlich ist
QQQ bildet den Nasdaq-100 ab: die größten nicht-finanziellen Unternehmen, die an der Nasdaq-Börse notiert sind. Aus dieser Definition ergeben sich zwei Dinge, die beide regelmäßig übersehen werden.
Erstens ist er nach Marktkapitalisierung gewichtet. Die größten Unternehmen dominieren. Eine Handvoll Mega-Caps tragen einen sehr großen Teil des Ergebnisses – "hundert Positionen" beschreibt die Zutatenliste, nicht das Risiko.
Zweitens ist es eine Börse, kein Sektor – verhält sich aber wie einer. Der Nasdaq-100 ist offiziell kein Technologieindex. In der Praxis ist er stark in Richtung Technologie und technologienahe Unternehmen ausgerichtet, weil genau diese dort notiert sind. Damit erbt er den gesamten Zinssensitivitätsmechanismus, der mit langlaufenden Wachstumsunternehmen einhergeht (hier erklärt).
Die Überschneidung, die niemand prüft
Hier ist der Teil, der wichtig ist, wenn Sie bereits einen breiten US-Indexfonds besitzen. Die größten Positionen des Nasdaq-100 sind zu einem erheblichen Anteil auch die größten Positionen des S&P 500. Beides zu besitzen bedeutet nicht zwei Wetten. Es ist eine Wette, bei der der zweite Kauf Sie noch stärker in die Titel konzentriert, die Sie ohnehin schon am stärksten gewichtet hatten.
Das kann genau das sein, was Sie wollen. Aber es sollte eine bewusste Entscheidung sein, kein Versehen – und die meisten Menschen haben das nie überprüft.
Beschreibung, keine Empfehlung. Wir sagen Ihnen nicht, ob Sie QQQ kaufen oder meiden sollen. Wir erklären Ihnen, was darin steckt und wie er sich mit dem überschneidet, was Sie möglicherweise bereits halten – denn erstaunlich viele Menschen haben das noch nie nachgeschaut.
Häufig gestellte Fragen
Ist QQQ ein Technologiefonds?
Offiziell nicht – er bildet die größten nicht-finanziellen Unternehmen an der Nasdaq-Börse ab. In der Praxis ist er stark auf Technologie ausgerichtet und verhält sich entsprechend, insbesondere in seiner Sensitivität gegenüber Zinssätzen.
Überschneidet sich QQQ mit dem S&P 500?
Erheblich, an der Spitze. Die größten Positionen beider sind weitgehend dieselben Mega-Caps – wer beides hält, konzentriert sich also noch stärker in Titeln, die er ohnehin schon besitzt, anstatt zu diversifizieren.
Warum fällt QQQ, wenn die Zinsen steigen?
Weil seine größten Positionen langlaufende Wachstumsunternehmen sind, deren Wert auf weit in der Zukunft liegenden Gewinnen basiert, die bei steigenden Zinsen stärker abgezinst werden. Der Mechanismus wird hier erklärt.
Sehen Sie Ihre tatsächlichen Überschneidungen.
Konzentration, Korrelation und die Fonds, die im Stillen dieselben Positionen halten.
Für Recherche und Bildung. Keine Anlageberatung.